【市场观点】假新闻引发美股"过山车"行情∶纳指一度暴拉10%后惊险收涨 中概欧股重挫

今日摘要

关税假消息刺激纳指盘中暴拉10%，贵金属继续崩盘，原油三连跌创三年新低，黄金跌3%

"市场可以保持非理性的时间，远超过您保持偿付能力的时间。"

摘自:《金融炼金术》（George Soros）

市场概况

华尔街集体反对关税政策，警告“经济核战”--对冲基金大佬Ackman称4月9日的关税计划是“经济核战”，主张建议者应被立即解雇，德鲁肯米勒也公开反对10%以上关税；共和党内部、马斯克和金融大佬集体“倒戈”，突显美国内部对贸易战前景高度担忧。

高盛、摩根大通预警滞胀与衰退风险上升--高盛一周内再次上调美国衰退概率至45%，摩根大通CEO戴蒙警告“滞胀”正在回归，大摩直言美国将拖累全球经济，经济前景迅速恶化。

欧盟、加拿大、越南表态，全球贸易博弈升级--特朗普拒绝暂停关税，认为欧盟“互免提议不够”；欧委会反击拟对美商品征收25%关税，加拿大木材税或翻倍，越南提“零关税”遭美国顾问否决，全球多边贸易体系面临撕裂。

中央汇金、国资三巨头“喊话+行动”，稳预期--中央汇金、诚通、国新集体发声坚定看好中国资本市场，汇金承诺继续增持ETF，有望托底A股、提振投资者信心，成为当前市场的稳定锚。

贝莱德与高盛分歧显现∶看多机会，但承认风险--贝莱德CEO称市场可能迎来长期抄底机会，但仍可能再跌20%；高盛风险主管则看多风险资产，预示市场或进入剧烈分歧博弈期。

 

板块详情

一、汇率市场（美元指数）

表现∶美元指数继续上涨，涨0.56%，报103.5。

背后逻辑∶全球市场动荡，避险需求驱动美元买盘；

美联储虽面临降息预期，但短期内“美国资产相对更稳”逻辑仍成立；

资金从风险市场流向美元及美债，构成支撑。

二、利率市场（美债收益率）

表现∶10年期美债收益率报4.177%，较前值上行；

2年期收益率报3.769%，也略有抬升。

分析要点∶

市场动荡下资金涌入美债，但收益率未明显下行，表明避险买盘与未来利率路径博弈仍在进行；

收益率曲线依旧倒挂，衰退预期并未缓解；

降息预期虽升温，但尚未彻底反映在短端利率中。

三、贵金属市场

黄金（避险资产的“反常”表现）

表现∶日内高低波动近100美元，最终收跌1.85%，报2982.55美元/盎司；

亚盘一度突破3050美元，但后续失守3000。

分析∶极端市场波动中黄金也出现“被动抛售”；

多空对冲、杠杆平仓、流动性缺口下导致黄金走势大起大落；

长期仍看涨，但短期受制于整体市场避险情绪的“现金为王”逻辑。

白银

表现∶逆势收涨1.63%，报30.06美元/盎司。

逻辑∶白银更受工业需求+投机影响，短线受技术修复提振；也可能是贵金属组合中相对低位补涨行为。

四、原油市场

表现∶WTI收跌2.16%，报60.74美元；布伦特跌2.27%，报64.23美元；日内盘中跌幅一度超3%。

解读∶

全球衰退担忧叠加市场恐慌，原油持续承压；

从宏观视角看，油价已进入“前景偏空”阶段；

技术面亦已破位，存在进一步下行空间。

五、股市∶全球股灾，港股成为“风暴中心”

美股

表现:道指跌0.9%，标普跌0.23%，纳指逆势微涨0.1%；

然而，盘中波动极剧烈，振幅分别达6.77%、8.11%、9.68%；

苹果 -3.6%，特斯拉 -2%，英伟达逆势 +3.5%。

解析∶纳指表现优于道指和标普，科技股出现结构性分化；

巨震反映市场正处于“方向切换”临界点；

中概股延续下跌态势，反映全球风险厌恶情绪仍在蔓延。

🇪🇺 欧股

表现∶德国DAX -4.26%，英国富时100 -4.38%，欧洲斯托克50 -4.61%。

逻辑∶

欧洲本地经济本就疲弱，受全球贸易及大宗商品拖累；

地缘政治、政策工具有限导致欧股抗压能力弱于美股。

🇭🇰 港股∶跌成全球最惨

表现∶

恒指跌13.22%，失守两万点；

恒生科技指数暴跌17.16%，单日跌幅创历史纪录；

个股方面，医药、汽车、电子科技全面重挫，普遍跌幅超过15%。

解读∶

市场信心遭到重创，国际资金加速撤离；

港股估值便宜，但面临结构性基本面压力（监管、外部需求下滑、科技周期回落）；

大市成交额超6200亿港元，说明“恐慌出逃”而非缩量阴跌。

今日重要数据

☆ 18:00（美国3月NFIB小型企业信心指数）

影响∶

数据上升∶表明美国小型企业对经济前景乐观，可能支撑美元，利好美股（尤其是中小盘股）。

数据下降∶反映经济不确定性增加，可能强化美联储降息预期，利空美元但或短暂提振风险资产。

☆ 次日0:00（EIA月度短期能源展望报告）

影响∶

原油需求预期调整∶若EIA下调全球需求预测，油价可能承压（利空WTI、布伦特原油）。

美国页岩油产量预估∶若上调产量预期，可能加剧供应过剩担忧，进一步打压油价。

☆ 次日2:00（美联储戴利讲话）

关注点∶

货币政策信号∶若戴利释放鸽派言论（如支持降息），可能提振美股、黄金，打压美元和美债收益率。

通胀与经济评估∶若强调通胀顽固，可能逆转市场宽松预期，导致股债双杀。

☆ 次日4:30（美国API原油库存数据）

影响∶

库存增加∶表明需求疲软或供应过剩，利空油价。

库存减少∶或短暂支撑油价，但需结合EIA报告综合判断。

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