【福汇市场观点】非农数据拖累美股&黄金&原油大跌，USD/JPY收盘于年内最低点

美国数据及外汇市场∶

美国8月非农数据显示∶失业率从4.3%降至4.2%符合预期，掐灭“萨姆规则”释放的衰退信号。然而，8月新增就业人口14.2万人低于预期的16.5万人，前值也被大幅下修，再添劳动力市场放缓迹象。

美联储理事沃勒鸽派表示∶如果合适将提倡前置降息，不排除支持大幅降息。“美联储三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示∶现在降息是合适的，但未评是否降息50个基点。

高盛点评称∶沃勒的讲话暗示，他认为9月会议的基本情形是降息25个基点，但如果劳动力市场继续恶化，他可能支持未来降息50个基点。

 

华尔街投行中∶

• 摩根大通表示，距离FOMC政策会议还有一段时间，目前降息幅度尚不明朗。
• 美国银行则上调降息押注，预计在接下来的五次议息会议上每次降息25个基点。
• 高盛预计到今年年底，美联储将连续三次降息，每次25个基点。

此外，申万宏源认为∶年内美联储降息的节奏为∶25bp+25bp+25bp。降息交易已大幅抢跑，短期内或存在反弹风险，但反转时点或仍需观察。

 

就业数据强化悲观经济预期，两年期美债收益率一度跳水近16个基点，失守3.6%至两年最低，全周累跌28个基点

10年期基债收益率一度跌9个基点至3.64%创一年多新低，全周跌20个基点，与短债收益率曲线结束长达26个月的倒挂。

欧元区基准的10年期德债收益率跌3.6个基点至8月6日以来最低，上周累计下跌12.6个基点。两年期德债收益率跌6.6个基点，上周累跌16.1个基点。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

德国制造业疲软拖累欧元区第二季度GDP增速放缓，并低于预期，被视为欧元区复苏关键的私人消费未见起色，衡量欧元区薪资增长的关键指标也有所放缓。

市场预计欧洲央行继6月首次降息后在下周再次降息，但通胀远未被击败，这令欧洲央行将谨慎行事。欧元兑美元上周累涨0.36%，英镑兑美元大致持平

避险情绪支撑美元指数先跌后涨，日元兑美元一度涨超1%，全周涨超3%。USD/JPY跌破142至年内最低

美元兑瑞郎跌0.80%，澳元兑美元跌1.40%，纽元兑美元跌1.27%，美元兑加元涨0.61%。

 

距离9月货币政策会议（9月19日）仅剩一周，美联储已步入静默期。对于即将到来的政策转向，本周公布的多项数据将为降息路径提供更多指引∶

周一∶美国8月纽约联储1年通胀预期。

周二∶美国8月NFIB小型企业信心指数。

周三∶美国8月CPI。

周四∶美国至9月7日当周首次申请失业金人数、美国8月PPI。

周五∶美国9月密歇根大学消费者信心指数初值、一年期通胀率预期初值、美国8月进口价格指数。

同时∶

周二凌晨1:00，苹果将在加利福尼亚州库比蒂诺的总部举行新品发布会。预计苹果将在会上发布新款iPhone 16系列和Apple Watch型号。

周三上午9:00，美国总统选举两党候选人第二次辩论将于费城举行，预计持续90分钟。将聚焦在国内经济政策上，包括通胀、企业和个人税收、住房、移民等问题。

周四，欧洲央行将举行最新货币政策会议。市场押注欧央行今年还会降息两次，每次25个基点，9月是其中一次。

 

 

【福汇市场观点】

金属&大宗商品市场∶

现货黄金整体冲高回落，“非农“数据公布后延续稍早前涨势，并刷新日高涨近0.5%升破$2510美元

随后持续回落，美股午盘刷新日低跌超1.2%击穿$2490美元，上周累计下跌0.24%，收市于$2496.49

中国8月末黄金储备报7280万盎司，与上个月持平，这已是中国央行连续第四个月暂停增持黄金。

世界黄金协会发布报告称∶

8月份，全球黄金ETF连续第四个月实现流入。亚洲地区方面，中国市场黄金ETF出现净流出，结束了其连续8个月的净流入态势。

全球黄金市场日均交易额达到2410亿美元，较上月略环比下降3.2%。

 

WTI原油USOIL跌超2.14%，跌至2023年6月以来最低水平，全周跌8%创下近一年来最糟糕的一周，周一开盘报价$68.06

布伦特原油UKOIL跌幅超过2.21%，收创2021年底以来的近三年最低且全周跌近10%∶周一开盘报价$71.69

花旗认为∶全球经济担忧将拖累油价进一步下跌，有迹象显示市场料浮现可观的供应过剩，预计布油2025年将跌向每桶60美元区间，建议在布油反弹至80美元左右卖出。

 

COMEX期货铜（福汇交易代码Copper）跌1.75%，报4.0650美元/磅，上周累跌3.48%。

高盛仍坚定看好金价涨至2700美元，同时对铜、铝、石油等商品采取更为谨慎的态度。

伦敦工业基本金属多数下跌。锌收跌20美元，周跌约6.18%。铝跌超1.51%，周跌4.29%。铅跌超1.60%，周跌超4.38%。镍跌1.15%，周跌超5.20%。

福汇现已推出相关金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现货NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

花旗集团表示∶美国大选相关不确定性将限制金属价格上涨，一旦美国大选结束，到第四季度末或2025年初，美联储降息、以及全球制造业信心好转，将对金属价格更具建设性。

如果特朗普重返白宫，新的或更高关税的威胁“仍对经济增长反弹的说法构成重大风险”。

 

 

 

美国及全球股市∶

避险需求令美股盘初冲高回落，并收于日低

 

标普500收跌1.73%，上周（四个交易日）累计下跌4.25%，创2023年3月份以来最大单周跌幅。

道指收跌1.01%，上周跌幅2.93%。纳指100收跌2.69%，周跌5.89%，创2022年11月份以来最大单周跌幅。

罗素2000收跌1.91%，周跌5.69%。

 

“科技七姐妹”全军复没。

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）收跌8.45%，周跌1.58%。

英伟达（福汇交易代码NVDA.US）收跌4.09%，周跌14%，创2022年9月来最差单周表现。英伟达CEO黄仁勋于9月4-5日卖出24万股英伟达股票，套现2580万美元。

谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）收跌4.02%，周跌7.63%，英国监管部门初步裁定，谷歌广告服务器存在反竞争行为。

 

Meta（福汇交易代码META.US）收跌3.21%，周跌4.04%。亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）收跌3.65%，周跌3.98%。

苹果（福汇交易代码APPL.US）收跌0.7%，周跌3.57%。微软（福汇交易代码MSFT.US）收跌1.64%，周跌3.7%。

 

芯片股全线下跌。费城半导体指数收跌4.52%，上周下挫12.22%，创2020年以来最大单周跌幅。

台积电美股（福汇交易代码TSM.US）收跌4.2%，AMD（福汇交易代码AMD.US）收跌3.65%，美光科技收跌3.37%，英特尔（福汇交易代码INTC.US）收跌2.63%，

高通（福汇交易代码QCOM.US）收跌3.37%，高通公司正在探索收购英特尔芯片设计部门的部分业务。

 

芯片股多数下跌。英特尔（福汇交易代码INTC.US）收跌0.15%，英特尔正考虑出售自动驾驶软件公司Mobileye部分股权，

高通（福汇交易代码QCOM.US）收跌0.47%，AMD（福汇交易代码AMD.US）收跌1.02%，台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）收涨1.76%，美光科技（福汇交易代码MU.US）收涨0.11%。

 

AI概念股中，CrowdStrike（福汇交易代码CRWD.US）收跌3.92%，Snowflake（福汇交易代码SNOW.US）收跌2.85%。

而Palantir（福汇交易代码PLTR.US）收涨0.56%，盘后（福汇交易代码PLTR.EXT）涨超6%，该公司和戴尔被纳入标普500指数，美国航空被踢出该指数。

高盛认为，科技股基本面强劲，AI行业估值远低于其他泡沫时期。但目前科技股集中度是近几十年来最高的。历史上，如果出现其他增长较快的公司并跑赢大盘，则优势公司的回报通常会转为负值。

 

中概股指跑赢美股大盘。热门中概股中

小鹏汽车（福汇交易代XPEV.US）收跌3.28%，理想汽车（福汇交易代LI.US）收跌2.92%，百度收跌2.17%，

哔哩哔哩（福汇交易代BILI.US）收跌1.63%，京东（福汇交易代JD.US）收跌1.18%，而拼多多（福汇交易代码PDD.US）收涨0.67%，蔚来福汇交易代NIO.US）收涨3.51%。

 

阿里巴巴（福汇交易代BABA.US）收跌1.52%，摩根大通、高盛唱多阿里。高盛表示∶淘宝引入微信支付有利于开发下沉市场，并推动阿里和腾讯进一步合作。

摩根大通认为∶阿里的新投资策略取得了初步成功，其国内电商商品交易总额（GMV）增长率与行业增长率一致，如果未来几个季度这一趋势持续，未来可能转变为中国最大的消费类股票。

 

丰田汽车美股收跌3.07%，报道称丰田将2026年全球电动汽车产量计划削减三分之一。福汇提供丰田日股CFD交易，交易代码∶7203.JP

 

欧洲股市连续第五日下跌，

德国股指（福汇交易代码GER30）收跌1.48%，上周累计下跌3.20%

法国股指（福汇交易代码FRA40）收跌1.07%，上周累跌3.65%

西班牙股指（福汇交易代码ESP35）收跌0.89%，上周累跌2.01%

英国股指（福汇交易代码UK100）收跌0.73%，上周累跌2.33%

 

 

【今日重要数据】

☆16∶30，欧元区将公布9月Sentix投资者信心指数

 

☆22∶00，美国将公布7月批发销售月率

 

☆23∶00，美国8月纽约联储1年通胀预期

 

☆次日1∶00，苹果公司举行新品发布会

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